行業(yè)主要上市公司：億華通(688339)；雄韜股份(002733)；東方電氣(600875)；濰柴動(dòng)力(000338)；天能股份(688819)；大洋電機(jī)(002249)；美錦能源(000723)；三環(huán)集團(tuán)(300408)；中國(guó)動(dòng)力(600482)；雪人股份(002639)等

本文核心數(shù)據(jù)：燃料電池出貨量；燃料電池裝機(jī)量；燃料電池市場(chǎng)規(guī)模；燃料電池價(jià)格

行業(yè)概況

1、定義

燃料電池(FuelCell)是一種電化學(xué)的發(fā)電裝置，它能直接將燃料(如氫氣、各種富含氫的氣體，如重整氣和甲醇等)和氧化劑(凈化空氣、氧氣和一些液體，如過(guò)氧化氫和硝酸的水溶液等)的化學(xué)能通過(guò)電極反應(yīng)轉(zhuǎn)化為電能。

根據(jù)電解質(zhì)的種類不同，燃料電池可分為堿性燃料電池(AFC)、質(zhì)子交換膜燃料電池(PEMFC)、磷酸燃料電池(PAFC)、熔融碳酸鹽燃料電池(MCFC)、固體氧化物燃料電池(SOFC)五大類；按燃料類型分，有氫氣、甲烷、乙烷、丁烯、丁烷和天然氣等氣體燃料，甲醇、甲苯、汽油、柴油等有機(jī)液體燃料。有機(jī)液體燃料和氣體燃料必須經(jīng)過(guò)重整器"重整"為氫氣后，才能成為燃料電池的燃料。

從電解質(zhì)、燃料、氧化劑、效率、使用溫度和主要優(yōu)缺點(diǎn)等方面，對(duì)不同燃料電池類型的主要特征對(duì)比如下：

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋范圍廣

燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游氫氣供應(yīng)及零部件、中游集成以及下游應(yīng)用端組成，產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，參與方眾多。具體來(lái)看，上游主要是氫氣的制備、儲(chǔ)運(yùn)、加注以及膜電極、雙極板、燃料電池BOP等零部件生產(chǎn)制造行業(yè)；中游為燃料電池系統(tǒng)集成行業(yè)；下游各大應(yīng)用領(lǐng)域包含交通運(yùn)輸中的乘用車、商用車，固定發(fā)電中的家用或者電站用發(fā)電機(jī)及便攜式電源等。

我國(guó)燃料電池行業(yè)上游參與者包括上海治臻、上海弘楓、唐鋒能源、擎動(dòng)科技、鴻基創(chuàng)能等關(guān)鍵零部件生產(chǎn)廠商和中國(guó)石化、鴻達(dá)興業(yè)、華昌化工等氫氣供應(yīng)企業(yè)；中游參與者主要包括億華通、國(guó)鴻科技、重塑能源、捷氫科技、國(guó)氫科技等燃料電池系統(tǒng)集成商；下游參與者主要是宇通客車、北汽福田、金龍汽車、佛山飛馳、中國(guó)一汽等燃料電池汽車生產(chǎn)廠商。

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在突飛猛進(jìn)階段

早在20世紀(jì)50年代，我國(guó)就開展燃料電池方面的研究，在燃料電池關(guān)鍵材料、關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新方面取得了許多的突破。政府十分注重燃料電池的研究開發(fā)，陸續(xù)開發(fā)出30kW級(jí)氫氧燃料電極、燃料電池電動(dòng)汽車等。經(jīng)過(guò)我國(guó)燃料電池領(lǐng)先企業(yè)的研發(fā)，燃料電池技術(shù)特別是質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)也得到了迅速發(fā)展，相繼開發(fā)出60kW、75kW等多種規(guī)格的質(zhì)子交換膜燃料電池組；開發(fā)出電動(dòng)轎車用凈輸出40kW、城市客車用凈輸出100kW燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)，使中國(guó)的燃料電池技術(shù)跨入世界先進(jìn)國(guó)家行列。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、供給：企業(yè)加速產(chǎn)能擴(kuò)張

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)燃料電池企業(yè)正在不斷推進(jìn)產(chǎn)品迭代、成本下降、應(yīng)用場(chǎng)景探索、商業(yè)合作落地，推動(dòng)進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能。部分企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目如下：

2、需求：燃料電池裝機(jī)量大幅上漲

燃料電池主要應(yīng)用于交通運(yùn)輸、固定電源、便攜式電源三大領(lǐng)域，其中交通運(yùn)輸是我國(guó)目前主要應(yīng)用領(lǐng)域。交通運(yùn)輸領(lǐng)域又包括商用車、乘用車、重型運(yùn)輸車輛、有軌電車及船舶等細(xì)分領(lǐng)域，在產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼和國(guó)家扶持政策等措施的激勵(lì)下，商用車是目前中國(guó)氫燃料電池的主流應(yīng)用領(lǐng)域。

從上牌車輛燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量來(lái)看，近幾年呈快速上升趨勢(shì)，2023年上牌車輛燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量合計(jì)為734MW，同比增長(zhǎng)49.3%，平均裝機(jī)功率超過(guò)98kW。氫云鏈統(tǒng)計(jì)，2024年1-5月，國(guó)內(nèi)上牌燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量同比增加50%。

3、價(jià)格：燃料電池價(jià)格持續(xù)下降

根據(jù)Frost&Sullivan披露的數(shù)據(jù)，中國(guó)氫燃料電池系統(tǒng)的價(jià)格從2017年的16.4千元/KW下降至了2022年的4.8千元/KW，年平均降幅為28%。能景研究統(tǒng)計(jì)2023年中國(guó)燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)價(jià)格平均約3300元/kW。到2024年初，國(guó)內(nèi)氫燃料電池系統(tǒng)進(jìn)一步下降。

4、市場(chǎng)規(guī)模：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模超30億元

根據(jù)中國(guó)燃料電池裝機(jī)量數(shù)據(jù)和燃料電池系統(tǒng)價(jià)格測(cè)算中國(guó)燃料電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模，可得到2024年中國(guó)燃料電池市場(chǎng)規(guī)模超30億元。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：東部地區(qū)燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈布局較完整

從我國(guó)燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)區(qū)域分布來(lái)看，北京、江蘇、上海、浙江、廣東等地企業(yè)分布最多，且涉及產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)。整體來(lái)看，我國(guó)東部地區(qū)燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈布局較完整。

從市場(chǎng)集中度來(lái)看，2023年，燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量TOP3廠商市場(chǎng)份額同比下降超10%，TOP10廠商市場(chǎng)份額也下降4個(gè)百分點(diǎn)，隨著市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)出新玩家，競(jìng)爭(zhēng)者不斷增多，市場(chǎng)集中度有所下降。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

整體來(lái)看，我國(guó)燃料電池行業(yè)未來(lái)將呈現(xiàn)高速發(fā)展、成本降低、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善、氫燃料電池車加快推廣等發(fā)展趨勢(shì)。

綜合我國(guó)未來(lái)燃料電池行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)我國(guó)燃料電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將不斷攀升。2025-2030年，預(yù)計(jì)我國(guó)燃料電池行業(yè)將保持較高增速，到2030年市場(chǎng)規(guī)?；虺?10億元。

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